Что такое опцион «бабочка»?
«Бабочка» — нейтральная опционная стратегия, объединяющая бычий спред и медвежий спред, используя три страйка с одинаковым сроком истечения. Она ограничивает как потенциальную прибыль, так и убытки, фиксируя максимальную прибыль на среднем страйке.
Как устроена сделка на $3.2M
- Long 1 call at 90,000
- Short 2 calls at 95,000
- Long 1 call at 100,000
Все контракты истекают к концу октября, что даёт сделке чёткий временной горизонт.
Почему 95 000? Рыночный настрой за ставкой
Размещая короткие позиции на 95 000, трейдер ставит на то, что Bitcoin будет держаться около этого уровня. Если цена окажется близкой к 95 000, спред закроется с умеренной прибылью. Если цена подскочит выше 100 000 или упадёт ниже 90 000, убыток будет ограничен.
Возможные исходы и риски
- Прибыль, если BTC останется около 95 000
- Ограниченный убыток, если BTC выйдет за пределы внешних страйков
- Срок истечения работает в пользу спреда по мере приближения к истечению
Что это значит для розничных трейдеров
Крупные институциональные сделки могут влиять на рыночный настрой. Наблюдение за движением цены вокруг уровня 95 000 помогает розничным трейдерам оценить, где находится консенсус рынка. Однако ограниченный доход стратегии означает, что это не простая бычья ставка.