Фон
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно выпустила рекомендации, которые повторяют подход Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC) к регулированию рынков цифровых активов. Это решение следует после неудачного голосования по CLARITY Act, которое было направлено на уточнение регуляторной юрисдикции над крипто токенами.
Что означают рекомендации SEC
В своём обновлении SEC изложила, как федеральные законы о ценных бумагах могут применяться к эмитентам и трейдерам токенов. Рекомендации уточняют, что многие токены всё ещё могут считаться ценными бумагами, в зависимости от того, как они рекламируются и продаются, и что эмитенты должны соблюдать требования регистрации или освобождения.
Ключевые различия от CFTC
- SEC сосредотачивается на характеристиках ценных бумаг, таких как тест инвестиционного контракта, тогда как CFTC подчёркивает определения товаров и фьючерсов.
- Рекомендации SEC требуют более подробной раскрытия экономики токенов и рисков для инвесторов.
- Рекомендации CFTC сосредоточены на манипуляциях рынком и анти-мошеннических положениях, специфичных для товарных фьючерсов.
Последствия для эмитентов токенов
Эмитенты токенов теперь сталкиваются с более чётким путём определения того, должны ли они регистрироваться в SEC или могут полагаться на освобождение. Им необходимо провести тщательные юридические проверки, подготовить надёжные раскрытия и, возможно, вовлечь регуляторов на раннем этапе разработки.
Следующие шаги для крипто-сообщества
Заинтересованные стороны должны:
- Внимательно изучить документ рекомендаций SEC.
- Обратиться к юристу для оценки статуса соблюдения.
- Взаимодействовать с отраслевыми группами, чтобы обмениваться лучшими практиками.
- Отслеживать предстоящие регуляторные объявления для дальнейших уточнений.