O que é a Twenty One Capital?
A Twenty One Capital é uma firma de investimento cripto que foca em Bitcoin e outros ativos digitais. A firma se posicionou como o “Berkshire Hathaway do Bitcoin” construindo um grande portfólio diversificado de BTC e valores mobiliários relacionados.
Participações e a vantagem dos 43.000 BTC
No núcleo da estratégia da firma há um cofre que detém cerca de 43.000 BTC. Isso é mais do que o dobro da quantidade detida por muitos investidores institucionais. A firma compra Bitcoin com desconto, o que significa que compra abaixo do preço à vista, dando-lhe uma margem de segurança incorporada.
Entendendo o mNAV e as recompras de ações
mNAV significa “Valor Líquido de Ativos de Mercado”. Representa o valor dos ativos subjacentes da firma menos as obrigações, expresso em termos do preço das ações do fundo. A firma usa o mNAV para definir um preço alvo para suas ações e decidir quando recomprar ações do mercado.
- Quando o preço das ações cai abaixo do mNAV, a firma inicia uma recompra para sustentar o preço.
- As recompras ajudam a manter o preço das ações alinhado com o verdadeiro valor do Bitcoin subjacente.
- Elas também reduzem o número de ações em circulação, aumentando o lucro por ação.
O Papel do Tether na Manutenção de uma Vantagem Permanente
A Twenty One Capital detém uma quantidade significativa de USDT, a stablecoin mais usada. Esse respaldo fornece liquidez e permite que a firma execute grandes negociações sem mover o preço de mercado do BTC. A stablecoin também dá à firma um amortecedor contra a volatilidade.
Por que os investidores devem prestar atenção
Investir em uma firma que detém uma grande quantidade de Bitcoin com desconto pode oferecer exposição ao mercado cripto enquanto mitiga o risco de preço. O uso de recompras de ações e liquidez em stablecoin adiciona camadas de estabilidade que são raras no setor.
Riscos e Considerações
Apesar das vantagens, os investidores devem considerar o seguinte:
- Incerteza regulatória em torno de stablecoins e fundos cripto.
- Risco potencial de contraparte ao detê-lo grande quantidade de USDT.
- O desempenho da firma ainda está ligado ao preço do Bitcoin, que pode ser altamente volátil.