Qu'est-ce que Twenty One Capital ?
Twenty One Capital est une société d'investissement crypto qui se concentre sur le Bitcoin et d'autres actifs numériques. La société s'est positionnée comme le « Berkshire Hathaway du Bitcoin » en construisant un portefeuille large et diversifié de BTC et de titres liés.
Positions et l'avantage des 43 000 BTC
Au cœur de la stratégie de la société se trouve un coffre qui détient environ 43 000 BTC. C'est plus du double du montant détenu par de nombreux investisseurs institutionnels. La société achète du Bitcoin à prix réduit, ce qui signifie qu'elle achète en dessous du prix spot, lui offrant une marge de sécurité intégrée.
Comprendre le mNAV et les rachats d'actions
mNAV signifie « valeur nette d’actif de marché ». Il représente la valeur des actifs sous-jacents de la société moins les passifs, exprimée en termes du prix des actions du fonds. La société utilise le mNAV pour fixer un prix cible pour ses actions et décider quand racheter des actions sur le marché.
- Lorsque le prix de l'action tombe en dessous du mNAV, la société lance un rachat pour soutenir le prix.
- Les rachats aident à maintenir le prix de l'action aligné sur la vraie valeur du Bitcoin sous-jacent.
- Ils réduisent également le nombre d'actions en circulation, augmentant le bénéfice par action.
Le rôle de Tether dans le maintien d'un avantage permanent
Twenty One Capital détient une quantité importante d'USDT, le stablecoin le plus utilisé. Ce soutien fournit de la liquidité et permet à la société d'exécuter de gros échanges sans faire bouger le prix du marché du BTC. Le stablecoin donne également à la société un coussin contre la volatilité.
Pourquoi les investisseurs devraient prêter attention
Investir dans une société qui détient une grande quantité de Bitcoin à prix réduit peut offrir une exposition au marché crypto tout en atténuant le risque de prix. L'utilisation de rachats d'actions et de liquidité stablecoin ajoute des couches de stabilité rares dans le secteur.
Risques et considérations
Malgré les avantages, les investisseurs devraient considérer ce qui suit :
- Incertitude réglementaire autour des stablecoins et des fonds crypto.
- Risque potentiel de contrepartie en détenant de grandes quantités d'USDT.
- La performance de la société reste liée au prix du Bitcoin, qui peut être très volatile.